đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướTheo ông, tần suất kinh doanh tín dụng bất hợp pháp là áp lực của cạnh tranh ngân hàng được tăng lên và do áp lực lợi nhuận của chính họ. Đồng thời, các nhà điều tra tín dụng chảy dưới hình thức siêng năng.

đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướĐồng thời, theo thông báo mới nhất, vấn đề chặn đường đã được giảm bớt. Việc vận chuyển tập trung của các mỏ đồng Las Bambas đã được điều hành lại vào ngày 11 tháng 3 (thời gian Peru) và các hoạt động khai thác đang khôi phục sản xuất tải đầy đủ tải .đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướNếu theo công suất đường cao tốc hiện tại, dự kiến ​​phần này của hàng tồn kho có thể được chuyển đến cảng vào cuối năm 2023.

Han K Forward -looking: Shihara Samsung Pan đã từ bỏ vẻ đẹp của người lớn ở nhà trước?

đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướHiện tại, hai dự án mở rộng của công ty đang được nâng cao.đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướTrong số đó, việc xây dựng dự án Chalcobamba dự kiến ​​sẽ tăng sản lượng của mỏ đồng cho Las Bambas lên 380.000 đến 400.000 tấn.đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướĐược biết, khu vực khai thác thứ hai của Las Bambas Chalcobamba cách nhà máy hiện tại khoảng 3 km. Bộ Khoáng sản Năng lượng Peru đã công bố giấy phép quy định về sự phát triển của các hố chalcobamba và cơ sở hạ tầng liên quan vào tháng 3 năm 2022.đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướTuy nhiên, sự phát triển của hố có một sự chậm trễ nhất định do sự xáo trộn của cộng đồng vào năm ngoái. Hiện tại, công ty đã đạt được thỏa thuận với bốn trong số sáu cộng đồng trong các mỏ lân cận và tích cực thúc đẩy cuộc đối thoại với hai cộng đồng, nhưng Với các cộng đồng còn lại, các cộng đồng còn lại tiếp tục liên lạc buộc phải đình chỉ do sự hỗn loạn trong tình trạng hỗn loạn xã hội của Peru, và cần phải khôi phục các cuộc biểu tình quốc gia.đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướVề vấn đề này, Minsheng Securities chỉ ra rằng việc phục hồi toàn diện công suất khoáng đồng của Las Bambas dự kiến ​​sẽ bị vượt quá. Trong tương lai, dưới sự mở rộng liên tục của khu vực khai thác Chalcobamba, dự kiến ​​sẽ đóng góp sự gia tăng ổn định cho công ty.

đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướĐối với dự án Kinsevere, công ty dự kiến ​​sẽ có 4-88.000 tấn vào năm 2023.đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướLà một dự án mở rộng khác của công ty, Dự án mở rộng Kinsevere (KEP) đã được phê duyệt bởi hội đồng quản trị của công ty vào tháng 3 năm 2022 và tuổi thọ sẽ được kéo dài trong ít nhất 13 năm.đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướViệc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là sự kết thúc của cuộc khủng hoảng ngân hàng, nhưng nó cần phải đợi cho đến khi sự suy giảm đáng kể về kinh tế.

đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướHiện tại, thị trường đang mong chờ chỉ đạo của Fed, và rất khó để nói về cuộc suy thoái có thể trước đó.đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướNhắc nhở rủi ro: Cuộc khủng hoảng ngân hàng Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ nâng cấp, nền kinh tế Hoa Kỳ vượt quá mức giảm dự kiến, việc thắt chặt tiền tệ của Hoa Kỳ vượt quá mong đợi và rủi ro kinh tế và tài chính ở các khu vực không phải là kỳ vọng.đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướPing A Securities: Việc thắt chặt tín dụng củng cố logic của suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ hoặc chuyển sang "giao dịch suy thoái"đãtừbỏvẻđẹpcủangườilớnởnhàtrướHiệp hội tài chính ngày 23 tháng 4 (Dữ liệu Chunchun) từ Kpler, một công ty phân tích hàng hóa, cho thấy mặc dù nguồn cung năng lượng của Nga đang phải đối mặt với các lệnh trừng phạt của châu Âu và Mỹ, xuất khẩu dầu diesel của Nga vào tháng 3 vẫn lập kỷ lục lịch sử.

Kể từ khi Nga và Ukraine bùng nổ, Hoa Kỳ, Châu Âu và các nước phương Tây khác đã áp đặt một loạt các lệnh trừng phạt đối với Nga.Sau khi bị cấm nhập khẩu từ Nga từ Nga vào tháng 12 năm ngoái, vào tháng 2 năm nay, EU đã cấm nhiên liệu tinh chế từ nhập khẩu từ Nga, bao gồm cả Diesel.

Han K Forward -looking: Shihara Samsung Pan đã từ bỏ vẻ đẹp của người lớn ở nhà trước?

Tuy nhiên, trong trường hợp giảm giá lớn, xuất khẩu dầu và diesel của Nga vẫn còn cao.Dữ liệu của Kpler cho thấy do sự thúc đẩy của Ấn Độ và các quốc gia khác, xuất khẩu dầu thô của Nga đã tăng lên trên mức trước cuộc xung đột -ukraine của Nga và khối lượng xuất khẩu của Diesel vào tháng 3 đã đạt mức kỷ lục 1,27 triệu thùng/ngày.Nhà phân tích dầu khí trưởng của Kpler, Matt Smith, nói rằng mặc dù xuất khẩu dầu thô của Nga về cơ bản tập trung ở một vài người mua lớn, nhưng xuất khẩu xuất khẩu diesel hoàn toàn ngược lại.Ông chỉ ra rằng động cơ diesel của Nga đã đổ cho nhiều nước Bắc Phi. Đồng thời, dưới sự cám dỗ của giá thấp, ngay cả các quốc gia xuất khẩu diesel lớn khác như Thổ Nhĩ Kỳ và Ả Rập Saudi đã được nhập khẩu nhiều hơn và nhiều hơn trong những tháng gần đây.

Thị phần của Mỹ đã được Smith ăn rằng một số quốc gia bao gồm Ấn Độ đã tăng nhập khẩu vào nhiên liệu của Nga, và sau đó bán lại.Ông nói rằng nói chung, Nga đang thay thế người bán truyền thống bằng sự thay đổi dòng chảy thương mại để bù đắp cho việc mất xuất khẩu thị trường châu Âu."Đây là một trò chơi lấy ghế. Chúng tôi đã thấy tình huống này trên các sản phẩm khác của Nga như nhiên liệu."Anh ấy nói.

Theo dữ liệu của KPLR, lấy Brazil làm ví dụ, cho đến cuối năm 2022, động cơ diesel được nhập khẩu từ Nga từ Nga thực sự bằng không, và hầu hết trong số họ được cung cấp từ Hoa Kỳ và những người bán khác.Vào tháng 12 năm 2022, Hoa Kỳ đã vận chuyển khoảng 150.000 thùng dầu diesel đến Brazil mỗi ngày, nhưng vào tháng Tư năm nay, con số này đã giảm khoảng 50%. Đồng thời, động cơ diesel được nhập khẩu từ Nga từ Nga tăng vọt từ Nga xuống gần 100.000 thùng mỗi ngày.

Han K Forward -looking: Shihara Samsung Pan đã từ bỏ vẻ đẹp của người lớn ở nhà trước?

Điều này cho thấy rằng mặc dù khoảng cách giữa Brazil và Nga ở xa hơn (so với Hoa Kỳ), nhưng giá cực kỳ thấp của Nga khiến Brazil hiệu quả hơn khi mua từ Nga.Smith chỉ ra rằng nếu nó chỉ là xuất khẩu hàng hóa lẻ Những điều thường xuyên và hợp thời hơn.

"Động cơ diesel của Nga dường như là một thị phần thực phẩm ở Brazil."Anh ấy nói.Theo lệnh trừng phạt của châu Âu và Mỹ, xu hướng mới ở Nga vào tháng 3 của Nga đã đạt mức cao kỷ lục vào tháng 3Ứng dụng Tài chính Zhitong đã được thông báo rằng Tianfeng Securities đã công bố một báo cáo nghiên cứu rằng Tencent Holdings (00700) khối lượng trao đổi xã hội và mô hình cạnh tranh lớp kinh doanh cốt lõi là ổn định, giảm chi phí và hiệu quả và hiệu quả là rõ ràng.Cung cấp của trò chơi tương đối đủ, và trọng lượng mới của hạng nặng tiếp theo là đáng mong đợi; Số video cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho lưu lượng truy cập và tăng trưởng quảng cáo của WeChat. Để dần dần khôi phục động lượng tăng trưởng.Ở giữa và dài hạn, công nghệ AI có thể là sự nhân tăng trưởng quan trọng của Tencent.

Ngân hàng duy trì lợi nhuận ròng của những người không IFR từ 2023-2025 đến 1470/1722/195 tỷ nhân dân tệ, tương ứng với +27%/+17%/+13%.Tính đến 2023/4/21, giá cổ phiếu của công ty tương ứng với 2023/2024/2025 PE lần lượt là 21x/18x/16x.

PE nhìn về phía trước của Bloomberg trong 12 tháng đã thấp hơn độ lệch chuẩn 1.6 của trung bình kể từ năm 2013. Liên quan đến PE Bloomberg 12 tháng trước khi nhìn thấy độ lệch chuẩn 1.7 của trung bình năm 2013, việc định giá đang ở mức. Lịch sử tương đối thấp.Duy trì giá mục tiêu của 476 đô la Hồng Kông và duy trì xếp hạng "mua".

Quan điểm chính của Chứng khoán Tianfeng như sau: Tăng trưởng thu nhập dự kiến ​​đang tăng tốc, đòn bẩy hoạt động đã tăng trở lại, và lợi nhuận và độ co giãn tiềm năng của hiệu suất tổng thể: dự kiến ​​doanh thu 1Q23 là+8,7%so với năm trước, và lợi nhuận ròng của những người không IFR là+29%so với năm trước. Yuan, năm -on -year+8,7%.Sự tăng trưởng của trò chơi và doanh nghiệp FBS đã hồi sinh, và sự tăng trưởng của doanh thu quảng cáo tiếp tục tăng tốc.

Chúng tôi hy vọng rằng tỷ lệ lợi nhuận gộp toàn diện là 1Q2023 là khoảng 43,8%, sẽ tăng năm -on -an -ayar và tháng -onth. Nó chủ yếu là do các sản phẩm lãi suất/tỷ lệ thu nhập kinh doanh tương đối cao.Chúng tôi hy vọng lợi nhuận hoạt động của 1Q2023NON-IFRS là khoảng 43,8 tỷ nhân dân tệ, một năm+20%, tỷ suất lợi nhuận hoạt động không IFRS là khoảng 29,7%, đã tăng so với năm và tháng.Chúng tôi hy vọng chi phí doanh số 1Q2023 hoặc đáy của đáy, chủ yếu là do việc quảng bá trò chơi mới (bao gồm "Wake -Ups of Dawn: Birth"). Dự kiến ​​chi phí quản lý sẽ tiếp tục duy trì tương đối ổn định.Chúng tôi hy vọng 1Q2023NON-IFR sẽ trở lại lợi nhuận ròng của người mẹ khoảng 33 tỷ nhân dân tệ, một năm+29%; Biên lợi nhuận ròng của người mẹ là khoảng 22,4%, đã tăng theo năm và hàng tháng.

Công ty 4Q2022 không IFRS đã chia sẻ thu nhập của liên doanh và liên doanh từ khoản lỗ sang lợi nhuận, tăng 3,9 tỷ nhân dân tệ hàng năm (4Q2021 điểm chiếm 800 triệu nhân dân tệ và 4Q2022 điểm lợi nhuận).Chúng tôi hy vọng xu hướng này sẽ tiếp tục ở mức 1Q2023 (1Q2022 điểm kế toán cho 2,2 tỷ nhân dân tệ) hoặc hỗ trợ thêm lợi nhuận của công ty.

Trò chơi trực tuyến: Dự kiến ​​doanh thu 1Q23 là+6%so với cùng kỳ và "đầu óc hợp kim: Awakening" mới hoạt động tốt. Chúng tôi hy vọng rằng doanh thu trò chơi trong nước của công ty 1Q23 là+5%(4Q22-6% ), chủ yếu là do: 1) Trò chơi vòng đời dài khởi động lại trong động lực tăng trưởng, công ty tiết lộ rằng "vinh quang của nhà vua" vào ngày 23 tháng 1 đã đạt được buổi biểu diễn lễ hội mùa xuân hay nhất từ ​​trước đến nay."DNF" Nghiên cứu và phát triển Hàn Quốc Nexon dự kiến ​​1Q23 Trung Quốc sẽ có năm doanh thu -on -year+25%~+35%(giả sử tỷ giá hối đoái không thay đổi).

2) Phiên bản mới có được của trò chơi bắt đầu được đưa ra từng người khác.Vào ngày 23 tháng 2, "Dawn Awakening: Live" đã được ra mắt. Theo dữ liệu QIMAI, trò chơi được duy trì từ Top10 từ ngày 23 tháng 2 đến ngày 28 tháng 2, từ ngày 23 tháng 2 đến ngày 28 tháng 2.

Chúng tôi hy vọng rằng doanh thu trò chơi ở nước ngoài là 1Q23 là+10%(4Q22 năm -on -year+5%), chủ yếu là do "Valorant" và "Nữ thần chiến thắng: Niji" và "Warhammer 40K: Dark Tide".Ví dụ, tác động của tỷ giá hối đoái và ảnh hưởng của việc điều chỉnh liên quan đến Supercell đối với cơ sở, doanh thu trò chơi ở nước ngoài là 4Q22 là+11%năm -chúng tôi hy vọng xu hướng sẽ tiếp tục trong 1Q23.Vào ngày 18 tháng 4, trò chơi di động mới của công ty "Chiến binh Alloy: Awakening", vào năm 18:00 ngày 20 tháng 4, tạm thời liệt kê vị trí thứ hai trong danh sách bán chạy nhất của iPhone (Dữ liệu Qi Mai), có thể hỗ trợ sự phát triển của tiếp theo Doanh thu trò chơi.Xem xét rằng sự suy giảm cơ sở doanh thu trò chơi của công ty, sự tăng trưởng của trò chơi vòng đời dài và số phiên bản mới có được "Hợp đồng không sợ hãi", "Fate Ark", "Kings Wanqi Chess" và các trò chơi khác sẽ dần được đưa ra.

Quảng cáo mạng: Dự kiến ​​doanh thu 1Q23 là+19%năm, chủ yếu là do phục hồi nhu cầu vĩ mô, số video và mở rộng quảng cáo tìm kiếm, hiệu quả của hệ thống quảng cáo, giảm cơ sở. Năm (4Q22 năm -on -year+15%), trong đó doanh thu quảng cáo xã hội và quảng cáo khác là+22%năm -và doanh thu quảng cáo truyền thông là năm -không phải là năm.Chủ yếu là do: 1) Nhu cầu vĩ mô phục hồi.

Hiệp hội quốc gia 1Q23 Zero-RMB+5,8%(4Q22 -2,7%hàng năm).Theo dữ liệu của ứng dụng, trong thị trường quảng cáo luồng thông tin trong quý đầu tiên của năm 2023, số lượng cấp quảng cáo như trò chơi, mạng xã hội và các ngành công nghiệp khác đã tăng đáng kể; và quảng cáo dịch vụ sinh hoạt Tỷ lệ tăng năm -on -year.

2) Chúng tôi hy vọng số video và quảng cáo tìm kiếm sẽ tiếp tục mở rộng.Thời gian sử dụng của số video 4Q22 đã đạt 1,2 lần so với vòng tròn của bạn bè và tốc độ tải quảng cáo thấp hơn đáng kể so với các nền tảng video ngắn khác và các sản phẩm quảng cáo Tencent khác.