Por mi parte, procuraré difundirlo entre mis amistades. Es tan didáctico que se los voy a llevar a mis hijos. Ha sido un placer leerlo y te doy la enhorabuena por ello.

Un cordial saludo Juanjo y hasta otra

“Bush estudia nacionalizar los bancos de EEUU con un plan similar al de Reino Unido

La Administración Bush está estudiando un plan para nacionalizar parcialmente los bancos de la primera economía mundial. El plan podría ser relativamente similar al lanzado el miércoles por el Reino Unido, en virtud del cual el Gobierno de ese país inyectará 64.000 millones de euros en las instituciones financieras británicas que necesiten reforzar su capital, según informan los diarios ‘The New York Times’ y ‘Financial Times’.

La nueva iniciativa se debe al aparente fracaso del plan para nacionalizar 512.000 millones de euros de deuda de las instituciones financieras. Esa iniciativa fue aprobada el viernes pasado por la Cámara de Representantes, tras dos semanas de duras negociaciones, pero no ha logrado interrumpir el desplome de las Bolsas de EEUU.

La decisión de la Reserva Federal de empezar a prestar dinero directamente a las empresas -una medida sin precedentes- tampoco ha logrado frenar la contracción del crédito de la mayor economía del mundo, que amenaza con paralizar totalmente la actividad productiva del país.

La nacionalización de la banca estadounidense fue insinuada el miércoles por el secretario del Tesoro, Henry Paulson, de ese país -paradójicamente, ex presidente del mayor banco de Wall Street, Goldman Sachs- cuando dijo en una rueda de prensa que “utilizaremos todas las herramientas que nos han sido otorgadas con la mayor eficacia, incluyendo el refuerzo de la capitalización de las instituciones financieras de todos los tamaños”.

De llevarse a cabo, esa medida contaría con el apoyo de gran parte de los economistas independientes, que han subrayado en los últimos días que el plan de rescate de la deuda no resuelve los problemas de los balances de los bancos, y que éstos precisan una recapitalización. La oposición demócrata también apoya una eventual entrada del Estado en el capital de los bancos, dado que, si estos se estabilizan y sus acciones suben, la operación podría beneficiar el largo plazo a las arcas del Estado.

Sin embargo, todavía quedan serios interrogantes a un eventual plan de este tipo. El más obvio es qué pasaría con la remuneración de los directivos de las entidades que se acojan al programa. Según la Ley aprobada el viernes pasado, el Estado tendría la potestad de recortar los salarios de los máximos responsables de esas entidades, y eso es algo que es anatema en Wall Street, una comunidad donde el ‘bonus’ -la remuneración variable que se recibe a final de año- es intocable.

Curiosamente, en los años 90, EEUU se opuso frontalmente a que los países con graves problemas bancarios, como Japón, México y Corea, nacionalizaran sus bancos”.

Ensima, como dice el periódico Expansión, las cajas de ahorro penden de un hilo para no irse a la quiebra. Los bancos se están hundiendo en toda Europa pese a que la economía real está más o menos bien. En España, la situación es la contraria. La economía está en recesión, el desempleo se dispara y el mercado inmobiliario ha estallado. Curiosamente, sin embargo, la salud de los bancos españoles parece estar bien.

Esta situación se produce gracias a las contracíclicas medidas impuestas por el Banco de España, unas medidas de prudencia que han dado sus frutos. Las dos principales entidades españolas, Santander, el mayor banco de la eurozona por capitalización, y BBVA, el cuarto, muestran una solidez atípica.

La mitad del sistema financiero español lo componen 45 cajas que no cotizan en bolsa y son propiedad de los gobiernos locales. Están totalmente enfocadas a un negocio a nivel nacional y, por lo tanto, muy expuestas a la propiedad y también -porque no pueden salir a bolsa o ampliar capital- a tener problemas para conseguir liquidez a corto plazo.

Se estima que el 70% de las cajas combinan 900.000 millones de euros en su cartera en préstamos destinados al sector inmobiliario. Deudas de difícil cobro que el pasado año se duplicaron. Además, Credit Suisse espera que, nuevamente, se dupliquen al 5%, el doble de la media europea.

Así, la bancarrota de la inmobiliaria Martinsa Fadesa, entre otras compañías de este sector, podría suponer la eliminación de las provisiones de las cajas. Los mercados de deuda, se encuentran, por tanto, cerrados. Y sólo una caja, Caja del Mediterráneo, se ha atrevido a sacar al mercado cuotas sin derecho a voto con el fin de aumentar sus fondos. Aunque el precio de las cuotas está apoyado en el mercado secundario por otras cajas, ha aumentado el riesgo de su deuda.

No todas las cajas tienen el soporte de La Caixa, con sede en Barcelona, que pueden vender sus multimillonarias participadas en caso de necesitarlo. Los rescates se producen sobre algunos de los más pequeños, la opacidad en los bancos se presenta inevitable. Las participaciones inmobiliarias en la banca española comienzan a quemarse lentamente. La explosión podría ser grande.